التقييــم (Valuation)
تستند قيمة الشركة إلى قدرتها على تحقيق تدفقات نقدية وعدم التيقن الملازم لهذه التدفقات النقدية. ومن أهم مبادئ التمويل الحديث هو أن “قيمة أي أصل تساوي القيمة الحالية لكل التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة مخصومة بمعدل العائد المطلوب”. وفي هذا الفصل سنوضح أسس التدفقات النقدية المخصومة بدءاً بالأصل ذو التدفقات النقدية المضمونة ثم الانتقال إلى الأصول التي يكون فيها عدم تيقن حول المستقبل. ومن خلال ذلك سنغطي كيفية تقييم شركة معينة وتقدير المدخلات التي تستخدم في هذا التقييم.